日圓近日升勢凌厲，兌港元昨更升穿十算，但這非因日本經濟強盛，只因歐美均受債務困擾，短期可能爆發危機，資金遂轉投日圓避險而已。日圓強勢反映國際資金避險意識強烈，卻缺良好選擇的困局。
日本長期痼疾 歐美即時危機
日圓昨曾高見一美元兌七十七點五八日圓，逼近日本在三月地震後創下的一美元兌七十六點二五日圓高位。日圓走強，不是因為日本經濟理想，而是因為歐美經濟即時憂慮更大。相比日本的長期痼疾，歐美好比患上逼在眉睫的心肌梗塞，令資金紛紛避險，谷高日圓。
美元兌日圓急跌，因民主共和兩黨的美債上限談判已進入最後一周，但局面仍膠著，雖然破局風險仍不高，但美債即使沒有出現違約，亦將可能遭評級機構下調主權評級，令其AAA地位不保，震動金融市場。
即使兩黨最終達成協議，但過程中爭拗不斷，亦予人政黨利益凌駕國家利益之感，不利美國解決財赤、經濟放緩等問題，打擊投資者信心。
歐洲方面，雖然歐盟上周終就援助希臘方案有共識，再向希臘注資一千零九十億歐元，且變相讓希臘削債約百分之二十一，但削債比率相對其三千五百億債務，只是杯水車薪。
更由於應付歐債危機的歐洲金融穩定機制並未擴大金額，故歐債問題倘由小豬希臘蔓延至意大利或西班牙等大豬，將沒有足夠資金進行援助。故歐債問題只是邁出正確一步，隧道仍未見光明。
資金避險造成日圓強勢，對日本是壞事，不是好事。日本財相已急忙強調，有需要時會採取果斷措施干預日圓。日本經濟長期積弱，迷失已逾二十年，今年三月受地震和海嘯重創後，國際貨幣基金組織（IMF）預測今年日本國內生產總值將下降百分之零點七，若日圓強勢，出口勢必受損，日本經濟恐雪上加霜。
目前國際市場避險意識抬頭，令歐美元以外的新興國家貨幣、商品貨幣如澳元，還有黃金，都錄得可觀升幅。而由於澳元及黃金迭創新高，已累積一定升幅，有更大升值空間的日圓遂成炒家目標。
全球難見樂土 資金缺乏出路
環球資金不是選擇流往經濟好的國家，只是往經濟不是最差國家。歐美難兄難弟，匯價看跌，連累其他國家貨幣，日圓因此首當其衝被推高匯價，是禍不是福。
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