金磚四國──巴西、俄羅斯、印度、中國──經濟表現凌厲，其中以中印最獲投資者青睞，短期有望繼續被看高一線。但若從長綫觀望，則俄羅斯因為擁有豐富能源，並且在普京領導下積極改善官僚陃習，可望在全球以能源為主調的列強競爭中，東山再起。
中國是世界工廠，出口強勁，熱錢紛紛炒作人民幣升值；印度資訊科技業一日千里，其服務業漸見中國製造業的規模，亦有機會在知識經濟中突圍而出。可是金融體制始終是內地發展的障礙，貪污官僚亦拖著國家發展的後腿；而印度最近爆發的小股災，亦揭示了她在金融監管上的不足之處。但最大問題是，中印的能源儲備，不足以支持兩國長期穩定發展。
中國每天石油消耗達七百萬桶，其中由中東進口的超過一半。目前石油價格高企，布蘭特期油每桶已升穿七十美元，國家能源負擔日益沉重，並且尚未找到完善解決之道，令國家主席胡錦濤也得頻頻出訪，四處尋油。印度的清況更堪虞，按Oil & Gas Journal零六年一月的估計，她的天然石油蘊藏量僅及中國的三分之一，即少於六十億桶，分分鐘出現能源危機，拖慢社會發展進程。
在此形勢下，俄羅斯因為幅員廣大，石油、天然氣和煤礦含量豐富，在全球能源爭奪戰中，有機會乘勢而起。
眾所週知，小布殊以反恐為名南征北討，實際上是覬覦中東國家豐富的油藏，期望盡握石油，一統天下。阿富汗已成美國囊中之物，伊朗顯然是下一個目標。按美國Energy Information Administration零四年年報顯示，美國石油儲備約為二百億桶，天然氣含量則接近二萬億平方公尺。至於俄羅斯，自蘇聯解體後，由於許多中亞國家紛紛獨立，油儲已大不如前，但其石油儲備仍高達七百二十億桶，為世界第八；天然氣含量接近十七萬億平方公尺，全球第一。基於這項優勢，俄羅斯至少可從兩方面扭轉全球局勢：
第一，藉油氣價格高企，增加國家庫房收入，令國家經濟自谷底反彈。有分析指列根時代為打擊前蘇聯，曾拉攏伊拉克等產油國，壓低國際市場的石油價格，令蘇聯最大輸出收入大減，致改革經濟乏力。反過來說，如今時移勢易，能源價格有升無跌，油價將升至百元一桶的說法高唱入雲，俄羅斯如能把握此項優勢，可望大發石油財，借此助力發展國家經濟。
第二，利用其他國家對俄羅斯能源輸出的依賴箝制之，並換取最大利益。四分之一歐洲石油由俄羅斯供應，若俄國向歐洲說不，威脅中斷供應，歐洲亦奈何不得。另一明顯例子是中國。由於能源儲備有限，供應緊張，而中東的海上石油運輸又被美國所箝制，中國一直希望和俄國達成協議，舖設油管，循陸路石油東送。可是俄羅斯卻攞出一副你急我唔急的恣態，屬意價高者得；加上日本這個程咬金，中俄之間能否水到渠成，仍充滿變數。即使最後如願以償，然因為中國的命脈掌握在俄國之手，將來發生年初烏克蘭「斷氣」的情況亦未可知。
除此以外，不得不提俄羅斯總統普京，近日在國內雷厲風行的反貪運動。貪污腐化消耗國家競爭力，輕則大大影響經濟發展，重則引致亡國。俄國一項民調顯示，普羅大眾每年得額外付出三十億美元「換好處」，解決日常生活問題；工商界每年送出的紅包更上千億美元，不可謂不駭人。普京近日鐵腕肅貪，已落馬的俄國高官從海關系統、聯邦安全局到內務部均有，可見其決心。
另一方面，為掌握石油行業，早於去年夏天，普京已向俄國首富霍多爾可夫斯基、尤斯科石油公司總裁開刀。下一個目標，是把國營油氣公司Gazprom上市，藉此改革國企陃習，增加效率。
由此可見，俄羅斯欲借能源此軟實力力谷經濟，捲土重來，投資者若看好金磚四國之前景，不得不察此要點，甚或避重就輕，調整投資組合。
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