Thursday, November 25, 2010

炒家猛踩歐債 歐盟可挽危機

歐豬多國信貸違約掉期(CDS)又創新高,令歐債危機再成市場焦點。但歐盟已從年初希臘事件中汲取教訓,不會對成員國的債務危機坐視不理,故新一輪歐債危機料不致再惡化,只因炒家要推高美元,歐債問題才成市場焦點。

歐豬多國內傷 熱錢輪流狙擊

國際評級機構標準普爾昨將愛爾蘭國債由AA-級降至A級,實屬後知後覺,因愛爾蘭已同意接受歐盟及國基會援助,初步估計獲注資八百五十億歐元,危機已在消減。市場焦點已轉移至尚未向歐盟求救的葡萄牙及西班牙身上,令兩國CDS昨飈升至歷史新高。

雖然如此,預計西葡兩國最終應可渡過難關,不致步年初希臘的後塵,遭炒家連番狙擊後才獲救。皆因歐盟態度顯著轉變,清晰地表達了會拯救成員國的決心。

希臘債務問題今年二月已曝光,可是歐盟卻一直拖至五月才?出七千五百億歐元方案相救,過程中又屢屢互相指責,又有救不救窮國等爭議,其議而不決令炒家有機可乘,大肆沽空歐元圖利,才令歐債危機擴大。

經過市場腥風血雨的洗禮後,歐盟痛定思痛,醒覺為免骨牌效應令危機惡化,歐盟成員國一個都不能少;加上已有救希臘方案在前,可迅速應用在其他成員國身上,歐盟現已化被動為主動,愛爾蘭危機未逼在眉睫,已迫對方接受注資;葡萄牙未求援,國基會已表示有機制可應對。

有歐盟與國基會的背書,歐豬國債務危機料可控制,但為何多國CDS昨仍創新高?皆因市場熱錢太多,炒家對匯市上下其手所致。

由今年年初至六月,炒家利用歐債危機推高美元踩歐元,美匯指數一度升至八十九點;六月至本月初,炒家改以美國要推次輪量寬消息踩低美元,結果歐元轉強,而美匯指數則低見七十四點。最近炒家重施故伎要推高美元踩歐元,遂借歐債危機開刀,並令歐豬國CDS飈升。其實過去兩三個月,愛爾蘭、葡萄牙債務問題已現,但熱錢毋須借此炒作質低歐元,現在策略改變,故歐債問題才被放大而已。

炒家要踩歐元 歐債風波持續

歐債問題確是手尾長,愛爾蘭之後有西葡兩國,接著可能再有意大利等,故雖然歐盟已有機制拯救債困成員國,但估計未來兩三個月,炒家仍會不斷尋找藉口踩歐元,如輪番攻擊危而未救的歐盟成員,或指七千五百億救市方案不敷應用,又或接受援救國家要推行緊縮政策導致大型罷工示威,造成社會不穩、政治危機等。故在國際熱錢要狙擊歐元、歐債國又多問題下,歐債風波仍不息,但問題擴大至釀成金融風暴的機會則不高。

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